船舶制造行業(yè):透過新聞看本質(zhì)

發(fā)布時(shí)間：2010.09.30 新聞來源：中國船舶在線 瀏覽次數(shù)：

  2009 年的造船業(yè)步履維艱,接單難、交船難和融資難的三難局面至今沒有改變。從 1月份全球僅有9 艘船訂單開始,中國造船業(yè)就一直在運(yùn)力過剩和產(chǎn)能過剩的環(huán)境中掙扎。目前,我國大部分新興船廠手持船舶訂單到2010年底或2011年上半年,部分船廠2009 年下半年就面臨開工不足,“三難”局面將使大部分船廠未來面臨生存考驗(yàn),船舶工業(yè)重新洗牌將不可避免。撤單、推遲現(xiàn)象頻發(fā)較早遭遇交船難風(fēng)波的是山東榮成西霞口船廠,但這并不是民營船企的獨(dú)特遭遇。中船集團(tuán)總經(jīng)理譚作鈞也稱,今年同樣遭受撤單及要求拖延合同的情況,撤單的船只不多,只有幾艘,但要求推遲合同的則有30%-40%。中遠(yuǎn)集團(tuán)董事長(zhǎng)魏家福則表示,今、明兩年全球班輪公司可能會(huì)取消或延誤的新船訂單,將占總訂單量的40%。數(shù)據(jù)顯示,截至今年10 月份,中國船廠手持訂單已取消新船88 艘,其中就包括中遠(yuǎn)集團(tuán)這樣的船東。
    市場(chǎng)“回暖”言之尚早。
    雖然中國船舶工業(yè)在國際金融危機(jī)爆發(fā)后的第一個(gè)完整年度里,面對(duì)重重險(xiǎn)阻,逆水行舟,激流勇進(jìn),保持了平穩(wěn)持續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),但中國造船市場(chǎng)和全球船舶市場(chǎng)是緊密相關(guān)的,并且市場(chǎng)人士預(yù)計(jì),在全球船舶市場(chǎng)的大幅萎縮的背景下,我國造船及相關(guān)配套產(chǎn)業(yè)2010年日子會(huì)更艱難。
    有關(guān)專家表示,世界經(jīng)濟(jì)衰退致使全球貿(mào)易、航運(yùn)市場(chǎng)的低迷,導(dǎo)致全球新船訂單需求極度萎縮。本次造船市場(chǎng)調(diào)整力度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過預(yù)期,對(duì)世界造船工業(yè)發(fā)展將帶來深遠(yuǎn)影響。從中長(zhǎng)期新船需求來看,航運(yùn)市場(chǎng)運(yùn)力過剩和船舶工業(yè)產(chǎn)能過剩將成為制約造船市場(chǎng)復(fù)蘇的巨大阻力。未來幾年新船需求即使會(huì)出現(xiàn)回暖,但也絕不可能在短時(shí)間內(nèi)達(dá)到2003 至2008 年期間的高峰水平,不景氣將會(huì)長(zhǎng)期持續(xù)。
    有關(guān)專家表示,只有當(dāng)新船成交量基本達(dá)到或超過同期新船完工量,手持訂單量開始回升,新船價(jià)格開始止跌企穩(wěn),船東開始按時(shí)接船,撤消訂單、合同重談現(xiàn)象基本消失,新造船市場(chǎng)才能被認(rèn)為是開始回暖。
    中國船舶工業(yè)經(jīng)濟(jì)研究中心包張靜指出,盡管2009 年6 月以來的“抄底”熱潮使得新船成交量出現(xiàn)適度放大,但仍不能簡(jiǎn)單地認(rèn)為這些就是市場(chǎng)“回暖”的表現(xiàn)。一方面近幾個(gè)月接獲的訂單大多帶有“抄底”性質(zhì),對(duì)整個(gè)市場(chǎng)的帶動(dòng)作用十分有限,而支流船東和傳統(tǒng)航運(yùn)公司目前已經(jīng)開始為前幾年過量訂船所拖累,短期內(nèi)拋出大批訂單的可能性不大;另一個(gè)更為重要的原因是,目前船市存在老舊船舶淘汰緩慢、大量訂單撤而不銷、延期交付難解矛盾、造船能力難以銷減等諸多問題嚴(yán)重阻礙了其復(fù)蘇的腳步。
    一年來,國際金融危機(jī)的影響由虛擬經(jīng)濟(jì)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)蔓延,由發(fā)達(dá)國家向發(fā)展中國家蔓延,世界經(jīng)濟(jì)貿(mào)易形勢(shì)因此而發(fā)生巨大變化,貿(mào)易量大幅下降,致使連年快速增長(zhǎng)的海運(yùn)需求出現(xiàn)了停滯放緩的局面。在需求下降的同時(shí),今年全球航運(yùn)業(yè)卻迎來了新船交付的高峰期,這批新船是航運(yùn)業(yè)自2003年下半年以來持續(xù)繁榮、船東紛紛“大造船”“造大船”的結(jié)果。這兩方面因素相互作用,使得運(yùn)力供過于求的矛盾更加突出,市場(chǎng)運(yùn)價(jià)大幅下跌,航運(yùn)業(yè)因此而備受打擊。
    航運(yùn)業(yè)在多長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)走出低谷期,一方面取決于世界經(jīng)濟(jì)貿(mào)易復(fù)蘇的步伐,另一方面也取決于航運(yùn)業(yè)應(yīng)對(duì)危機(jī)采取的策略和行動(dòng)。航運(yùn)業(yè)要理性認(rèn)識(shí),正確對(duì)待市場(chǎng)復(fù)蘇。魏家福介紹,今年下半年以來,班輪公司紛紛采取削減運(yùn)力和運(yùn)價(jià)提升計(jì)劃等措施,有力地維護(hù)了市場(chǎng)秩序,實(shí)現(xiàn)了班輪市場(chǎng)運(yùn)價(jià)的恢復(fù)。
    通過以上消息,我們可以做出如下判斷:1)交船難現(xiàn)象沒有得到遏制。我們?cè)诮�期一系列船舶行業(yè)報(bào)告中指出,交船難現(xiàn)象已經(jīng)在行業(yè)內(nèi)蔓延,船東通過“技術(shù)問題”與造船廠進(jìn)行“迂回”,以達(dá)到延期交船的目的,其動(dòng)機(jī)主要是因?yàn)樨涍\(yùn)市場(chǎng)的低迷或者融資苦難,其中貨運(yùn)市場(chǎng)低迷是根本原因;在極端情況下,船東發(fā)生棄船情況。2)雖然2009年6 月以來,部分船廠出現(xiàn)“抄底”現(xiàn)象,使新船成交量出現(xiàn)適度放大,但仍不能簡(jiǎn)單地認(rèn)為這些就是市場(chǎng)“回暖”的表現(xiàn);這是因?yàn)檫@種“抄底”現(xiàn)象很大程度上是“投機(jī)”行為,不具有連續(xù)性,更不具有需求基礎(chǔ)。3)只有當(dāng)新船成交量基本達(dá)到或超過同期新船完工量,手持訂單量開始回升,新船價(jià)格開始止跌企穩(wěn),船東開始按時(shí)接船,撤消訂單、合同重談現(xiàn)象基本消失,新造船市場(chǎng)才能被認(rèn)為是開始回暖,但目前這一現(xiàn)象尚未出現(xiàn)。
    因此,我們維持前期判斷,即短期內(nèi)船舶制造行業(yè)難現(xiàn)景氣,這一時(shí)期可能比想象的要久。從時(shí)間方面,我們預(yù)計(jì)在2011 年中期前,船舶制造行業(yè)進(jìn)入景氣階段的概率較小;維持對(duì)行業(yè)的“中性”評(píng)級(jí),維持對(duì)中國船舶(600150.sh)、廣船國際(600685.sh)的中性評(píng)級(jí)。